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硅料吨价跌破7万元!行业洗牌加剧-天天新视野

时间:2023-06-15 18:45:25    来源:上海证券报


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记者从中国有色金属工业协会硅业分会获悉,本周硅料价格继续暴跌模式,单晶致密料价格最低已跌破7万元/吨,环比下跌逾24%,跌幅继续扩大。在业内看来,硅料见底信号已提前出现,当前硅料价已能支撑1.4元-1.5元/瓦价格的组件大量出货,随着这一轮去库存完成,后续终端需求可能较快有强劲而积极的变化。

硅业分会数据显示,本周国内N型料价格区间在7.5万元-9.0万元/吨,成交均价为8.05万元/吨,周环比降幅为22.52%;单晶致密料价格区间在6.80万元-7.80万元/吨,成交均价为7.24万元/吨,周环比降幅为24.5%。随着硅料市场继续扩大跌幅,多家企业已跌至成本线附近,部分企业甚至亏损停产。受价格下跌影响,包括头部企业在内的多家多晶硅企业出现停止出货现象,个别企业仍在低价清理前期库存。

供应方面,三季度投产企业规模大,令多晶硅市场阶段性供大于求的现象加剧。需求方面,硅片价格持续下行企业进入亏损减产,采购积极性不高使得议价空间被压缩。供需关系决定了本周多晶硅价格走势。

硅业分会有关人士表示,本周国内硅料在产企业维持在15家,其中3家企业受市场价格因素影响停产检修,复产时间有待确定,两家企业正常设备维护,近期将恢复运行。由于近期市场价格大幅波动,为避免经营风险,东立、宝丰等企业选择延迟投产,上述情况使得未来供需关系较预期有所好转。目前,致密料价格基本接近企业平均生产成本。综合以上多方面因素考量,多晶硅价格继续下行空间不大,跌速或逐步放缓。

对此,长江电新一位研究员认为,目前硅料见底信号已提前,催化板块向上可期。

“近期硅料加速跌价,我们认为主要原因在于供给而非需求。今年5到6月的50万吨左右新增硅料产能陆续释放,叠加存量企业去库存需求,造成硅料企业降价频率提升。但实际上,6月排产预计依然维持小增趋势。考虑到目前价格已触及部分企业成本线,3家企业受此影响停产检修,东立、宝丰投产预期也主动延后,我们预计硅料价格下跌空间有限,近期有望触底。”该研究员说。

他同时表示,硅料价格率先触底,下游顺价,会有两点趋势更为清晰:一是跌价对需求刺激的强度多大;二是产业链利润如何分配。目前看,价格见底的信号本身更为重要。该转折点代表趋势向下的担忧基本落定,结合当前板块典型标的今年估值仅10倍左右,板块底部向上可期。

招商电新研究员表示,同过去一样,硅料几轮大的杀跌主要都是供给太快扩张所致,特别是在头部新产能连续7至8个季度保持50%以上净利润率时,向下回归的幅度就显得更夸张。目前这个价格短期还不好说,但头部企业已回到个位数利润率,二线企业普遍亏损,从未来几年来看,目前也基本都是大底部。

受硅料影响,产业链开始去库存。上述研究员估算,光伏行业6月份排产环比基本持平或略降。目前的硅料价已能支撑1.4元-1.5元/瓦价格的组件大量出货,近期这一轮去库存完成后,后续终端需求可能较快就有强劲而积极的变化,前提是需求没有凭空消失。

不过,也有业内人士认为,只有当硅料销售价格低于一部分硅料企业的现金成本时,企业才会停产,才能让硅料供需平衡。而早在3年前,龙头硅料企业新建硅料项目的现金成本就只有3万元/吨,随着技术进步,成本又进一步降低。因此,市场为了出清,未来P型复投料价格或跌破5万元/吨甚至更低。

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